О ДИВЕРСИФИКАЦИИ АКТИВОВ

яйца в одной корзине

Приветствую, уважаемые инвесторы! Нам всем знакомо понятие диверсификации, используемое для снижения общего риска портфеля активов. Но насколько глубоко и широко мы диверсифицированы? Посмотрим на ситуацию со стороны. Допустим, есть у нас немного «народного достояния» — акции Газпрома. Верим, надеемся, ждем… Инвестиционный портфель состоящий только из акций Газпрома это лучше, чем не иметь его вообще, но и рискованно (мало ли что случится с Газпромом).  Начнем процесс диверсификации наших активов. Уменьшим долю Газпрома в два раза и добавим в портфель Роснефть. Это первый шаг. Маленький и явно недостаточный. Мы снизили риски владения только одним эмитентом (теперь их у нас два), но риски связанные с нефтегазовой отраслью остались прежними.

Продолжим увеличивать количество компаний в портфеле, стараясь подбирать их из разных отраслей. Или, что еще лучше, купим акции индексного ETF на самые крупные компании РФ. Мы диверсифицировались? Да. Но недостаточно.

У нас в портфеле активы только одного вида — акции компаний, а желательно иметь еще и другие ценные бумаги (например, облигации, паи фондов недвижимости, паи фондов на драгметаллы или другие товары), и даже обычный кэш. Зачем? Уменьшаем общий риск портфеля. При ухудшении ситуации на рынке акций другие активы смягчат общую просадку портфеля, а грамотные ребалансировки позволят на долгосроке повысить доходность капитала. Допустим, мы все это учли, и в портфеле эти инструменты есть. Мы диверсифицировались? Да, но недостаточно :)).

Как поведет себя такой портфель при девальвации рубля? В нем уже есть инструменты, которые помогут смягчить потери (акции экспортеров), но они будут. Как подстраховаться на подобный случай? Добавить долларовых активов: например ETF на крупнейшие американские компании, ETF на американские фонды недвижимости, паи фондов на российские еврооблигации. Сделали. Мы, наконец, диверсифицировались? Почти. Но все еще недостаточно :)).

У нас уже очень неплохой портфель, но в нем только две страны и две валюты. Добавим еще несколько стран и валют?  Хорошо, добавили.  А если все это покупалось только через одного брокера?  Или через двух, но оба находятся в России? Опять есть определенный риск. Есть над чем подумать.

Очень важное примечание! Все вышесказанное — это про активы в виде ценных бумаг. Это инвестиционный портфель. Но активы, куда вкладываются деньги, бывают и другой сущности.  Возможно, кроме ценных бумаг у нас есть золотые слитки или инвестиционная квартира. Или две квартиры в разных странах. А еще свой бизнес. Или два в разных странах. Если да, то Круто! Мы диверсифицировались! Или еще нет?

Что в итоге? Диверсификация бесконечна. Все риски невозможно не предсказать, ни тем более, исключить. Здесь всегда есть над чем думать, снижая риски разорений и дефолтов отдельных компаний, мошеннических действий эмитентов и брокеров, войн и революций. Насколько глубоко и широко следует распределять активы по разным компаниям, видам ценных бумаг, валютам, странам?  Ответ у каждого должен быть свой. Что нужно принять во внимание?

Во-первых, диверсификация сильно усложняет управление капиталом: ребалансировки, налоговые декларации, контроль за физическими объектами или бизнесами. Для этого нужно время и знания. Кому то это и нравится, и время с компетенцией имеется, а кому-то не до этого.  Во-вторых, диверсификация, возможно, не нужна лично вам. Вы молоды и у вас высокая толерантность к риску. Диверсификация и уменьшение общего риска по портфелю может не дать той доходности, которую дает отдельный инструмент. Вам что? Риск или доходность? И того, и другого! Потому как их раздают только вместе. Возможная высокая доходность = высокий риск. Ради высокой доходности многие готовы на большую просадку стоимости портфеля и даже потерю капитала. Им диверсификация не нужна. Совсем.

В заключение… Очень важна ваша личная вера в хорошее и плохое. Не верите, что в современном мире возможны войны и революции — вам не надо думать о золотых слитках и активах в других странах. Верите, что у того единственного брокера, где у вас открыт счет, никогда не будет проблем — вам не нужен второй брокер. Рубль никогда больше не будет падать относительно мировых валют? Вам не нужны ни доллары, ни фунты, ни юани. Рынок акций всегда растет? Держите все в акциях, вам не нужны ни облигации, ни кэш. На 100% верите в Газпром и только в него? С этого мы и начинали статью.

Для оценки, насколько диверсифицирован ваш инвестиционный портфель, относящийся к ценным бумагам, можно воспользоваться КАЛЬКУЛЯТОРОМ ДИВЕРСИФИКАЦИИ. Он не считает корреляции активов и беты портфелей. Он не учитывает количество акций и облигаций и их качество. Он лишь показывает по шкале от 1 до 100, насколько сам факт диверсификации присутствует в вашем капитале и, возможно, заставит задуматься о дальнейших шагах. Удачи!

Telegram
Instagram
VK

18390cookie-checkО ДИВЕРСИФИКАЦИИ АКТИВОВ
Понравилось? Можно поделиться с друзьями.
О ДИВЕРСИФИКАЦИИ АКТИВОВ
Не клади яйца в одну корзину